在當(dāng)前工程機械市場中，挖機業(yè)務(wù)與非標(biāo)業(yè)務(wù)呈現(xiàn)出獨特的發(fā)展態(tài)勢，展現(xiàn)出行業(yè)的動態(tài)變化與發(fā)展?jié)摿?。與此同時，政策、工程機械以及人形機器人等領(lǐng)域的新動態(tài)，也為行業(yè)發(fā)展帶來了新的機遇與挑戰(zhàn)。

一、政策層面帶來新契機

近日GOVGOV、GOV印發(fā)的《鄉(xiāng)村多方面振興規(guī)劃（2024—2027 年）》（簡稱《規(guī)劃》），為工程機械行業(yè)開拓了新的發(fā)展方向?！兑?guī)劃》明確到 2027 年，鄉(xiāng)村多方面振興要取得實質(zhì)性進展，農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化邁上新臺階；到 2035 年，鄉(xiāng)村多方面振興取得決定性進展，農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化基本實現(xiàn)，農(nóng)村基本具備現(xiàn)代生活條件 。其中強化農(nóng)業(yè)科技和裝備支撐，實施農(nóng)機裝備補短板行動的要求，預(yù)示著大型智能農(nóng)機和丘陵山區(qū)適用小型機械等農(nóng)機裝備和關(guān)鍵關(guān)鍵零部件研發(fā)應(yīng)用會加快推進，這為工程機械企業(yè)打開農(nóng)村市場提供了廣闊空間。

二、工程機械領(lǐng)域市場現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢

市場銷量與增長趨勢：2024 年挖掘機銷量為 20.11 萬臺，同比增長 3.13%，其中國內(nèi)營業(yè)數(shù)據(jù)增速明顯，出口出現(xiàn)小幅下降。此前全國住房城鄉(xiāng)建設(shè)工作會議明確 2025 年持續(xù)推動房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)、大力實施城市更新等工作目標(biāo)，在房地產(chǎn)市場嚴控增量、優(yōu)化存量、提高質(zhì)量發(fā)展路線下，城市更新步伐加快有望帶動挖機等相關(guān)設(shè)備需求。

挖機業(yè)務(wù)亮點剖析：挖機業(yè)務(wù)有兩大突出亮點，即中大挖油缸特別增長以及泵閥國產(chǎn)替代的持續(xù)推進。從 2024 年 9 月開始，挖機油缸降幅明顯收窄，2025 年 1 - 2 月合計同比下滑幅度維持在個位數(shù)水平，其中中大挖油缸在 2 月同比增長約 40%，彰顯出強勁競爭力，預(yù)示挖機行業(yè)后續(xù)向上發(fā)展態(tài)勢明確。這得益于市場需求結(jié)構(gòu)變化，對中大挖需求增加，以及企業(yè)在技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品質(zhì)量上的投入。在泵閥領(lǐng)域，國產(chǎn)替代進程持續(xù)，國產(chǎn)泵閥憑借技術(shù)提升和性價比優(yōu)勢占據(jù)更大份額，2025 年 1 - 2 月，小挖以及中大挖的泵、閥排產(chǎn)量同比均明顯增長，反映出國內(nèi)挖機行業(yè)在供應(yīng)鏈自主可控方面取得重要進展。

非標(biāo)業(yè)務(wù)發(fā)展態(tài)勢：非標(biāo)業(yè)務(wù)中泵閥增長勢頭強勁，油缸狀況也有明顯改善。2025 年 1 - 2 月，非標(biāo)泵合計產(chǎn)量同比增長 16%，非標(biāo)閥同比增長超過 200%，顯示出國產(chǎn)非標(biāo)泵閥在技術(shù)創(chuàng)新和市場拓展上取得重大突破。非標(biāo)油缸 2025 年 1 - 2 月排產(chǎn)量同比恢復(fù)至持平水平（2024 年第四季度同比小幅下滑），體現(xiàn)了非標(biāo)油缸生產(chǎn)企業(yè)應(yīng)對市場變化的積極調(diào)整。

行業(yè)周期分析：復(fù)盤挖機周期，工程機械走完一輪完整周期大約需要十年，與挖機平均使用壽命接近，但本輪周期有望縮短，主要原因是工程機械小型化及國產(chǎn)化率提升。隨著內(nèi)需市場更新周期啟動、海外市場回暖，行業(yè)將迎來內(nèi)外需 “共振”，彈性看內(nèi)銷，新高看出海。挖掘機內(nèi)銷基數(shù)處于歷史低位，進一步下滑空間有限，2020 - 2023 年中國挖掘機內(nèi)銷累計降幅達七成，已達到上輪周期比較大降幅，且 2023 年中國挖掘機內(nèi)銷 9 萬臺，特別低于歐洲（16 萬臺）和北美（13 萬臺），與我國經(jīng)濟潛力及人口基數(shù)不匹配。隨著近幾年保有量出清，挖掘機市場將迎來恢復(fù)性增長，2023 年國內(nèi)挖掘機八年保有量達 170 萬臺，在存量替換需求拉動下，挖機內(nèi)銷年銷量有望由 2024 年 10 萬臺回歸至中樞水平 15 - 20 萬臺，復(fù)合增速 10% - 20%。同時，挖掘機行業(yè)與基建、地產(chǎn)投資的相關(guān)性減弱，存量替換、市政農(nóng)村的機器替人需求成為新的支撐點，大規(guī)模設(shè)備更新、城中村改造、化債以及逆周期調(diào)控等政策推進，賦予行業(yè)更高彈性。

海外市場機遇：2023 年全球挖掘機銷量為 54 萬臺，中國市場銷量 9 萬臺，海外市場銷量 45 萬臺，海外市場體量為國內(nèi)市場五倍。2024 年 1 - 9 月我國工程機械出口中，“B&R” 占比 84%。2023 年國產(chǎn)品牌挖掘機海外份額 23%，其中 “B&R” 地區(qū)份額 39%，歐美澳日份額 3%，“B&R” 經(jīng)濟潛力大，歐美市場份額提升空間廣闊。海外市場成長空間大、利潤率較高，在內(nèi)外需共振背景下，國內(nèi)市場貢獻穩(wěn)定增長，海外市場拓展是主要增量來源，是本輪增長突破新高的關(guān)鍵。

三、人形機器人領(lǐng)域發(fā)展及潛在影響

1 月 17 日樂聚第 100 臺全尺寸人形機器人交付儀式在北汽越野車公司舉行，標(biāo)志其邁入批量交付新階段。此前馬斯克給出特斯拉人形機器人產(chǎn)量展望，借鑒特斯拉新能源汽車對國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈的帶動作用，看好 2025 年作為人形機器人量產(chǎn)元年，人形機器人產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)的投資布局機會。雖然人形機器人與挖機和非標(biāo)業(yè)務(wù)看似關(guān)聯(lián)不大，但從長遠看，機器人技術(shù)的發(fā)展，如智能控制技術(shù)、傳感器技術(shù)等，可能會對工程機械行業(yè)的智能化發(fā)展產(chǎn)生深遠影響，為工程機械產(chǎn)品的升級換代提供技術(shù)支持。

綜上所述，在政策利好、市場需求變化以及技術(shù)發(fā)展的多重因素影響下，挖機與非標(biāo)業(yè)務(wù)未來充滿機遇與挑戰(zhàn)，相關(guān)企業(yè)需把握機遇，積極應(yīng)對，以實現(xiàn)更好的發(fā)展。在新一輪行業(yè)周期中，關(guān)注內(nèi)銷市場的彈性增長和海外市場的拓展突破，同時重視技術(shù)創(chuàng)新帶來的產(chǎn)品升級和市場競爭力提升。

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